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国泰君安：预期7-8月商业零售板块走势较好(荐股)
行业动态:猪肉、蔬菜以及其改一样平常必须食品价值的上涨对超市收入有刊行动用。公司动态:武商联和银泰两者的股权之争，暗示出公司具备较高的并购代价;并有大概敦促公司业绩释放。
本期专题里，我们研究了老凤祥的一些香港品牌竞争对手的成长情形，以及个别外洋奢侈品企业的股价走势。结论是今朝行业高增长未见拐点，具有渠道和品牌优势的企业将脱颖而出，坚强继续推荐老凤祥。
停止7月7日:本周大盘以及商贸零售板块及继续反弹，板块指数上涨2.63%，同期上证综指上涨1.39%，跑赢市场1.24%。板块溢价率略有提高，我们回收市盈率(TTM，整体法)对板块溢价率举办计较，截至7月7日收盘，商贸零售板块PE对大盘溢价率为177%，提高了2个百分点。我们包围的65家重点上市公司中，60家个股上涨，只有1家个股下跌。
重点阐明确周涨幅前5家个股中东百团体、西单阛阓、老凤祥上涨原因:东百团体(600693):中报预增主要源于一次性津贴，预期百货主业安稳增长;西单阛阓(600723):改名“首商股份”显示商业职位;老凤祥(600612):预期中报业绩较好发动股价上涨。
预期7-8月商业零售板块走势较好，主要原因:1)预期6月份重点零售企业销售增速将快于5月份;2)预期我们重点跟踪的大部分商业零售行业上市公司的中报业绩增速较乐观，应该能延续一季度的增速，因此将强化投资者对付行业成长的信心。
推荐计策上，我们依旧主要推荐黄金珠宝与百货这两个增速较快且明晰的细分行业。标的是老凤祥(600612)以及王府井(600859)、重庆百货(600729)、合肥百货(000417)、西单阛阓(600723)、百联股份(600631)的组合。（国泰君安证券）
东方证券：零售板块投资不变增长标的(荐股)
行业前景一连看好： 对付零售行业的前景将来，我们很是看好。尤其2010 年十月发布的十二五筹划，首次把“扩大内需“单列，明晰指出 ”充实挖掘我国内需的庞大潜力，出力破解制约扩大内需的体制机制障碍，加快形成消费、投资、出口协调拉动经济增长新排场，为将来我国商业零售行业的康健快速成长奠定了精采的外部政策环境和耐久利好的政策基调。从行业自己来看， 今朝阶段我国零售业颠末二十余年的市场化成长，商品种类极大富厚，零售业态百花齐放，优秀企业纷纷上市，整个行颐魅正处于从量变向质变奔腾的临界点。
可是行业短期表示低于预期： 已往两个季度，整个行业的策划数据增速和股市表示均低于预期，板块持续三个季度跑输大盘，此刻几个主要业态对应11 年的估值在20 多倍，险些是2007-2008年时候的一半程度。 但即便行业估值处于汗青较低位置，到了一个相比拟力公道的位置，行业相对付大盘的估值倍数仍在上升。这表白零售行业的整体业绩增速呈现了较大的下滑，相对付业绩增速而言，估值的调解有大概还不到位。
短期还存在一些不确定身分：短期来看，我们以为行业还面临着一些不确定身分。固然这些身分不至于显著影响到行业的增长，可是仍需要行业企业做出一些计策、模式调解，短期大概对公司收入、业绩发生必然影响。详细有类型购物卡、物流环节收费、供需颠簸以及企业扩张节拍颠簸等问题。
行业趋势变革值得存眷：我们对付连锁零售行业的策划趋势存在以下两个判断，一是行业利润向优秀的物业持有策划企业倾斜，二是收入加速向新业态齐集。因此我们以为，因此，在没有业态创新的企业中寻求高生长企业，存在难度；在行业不确定身分较多的时候，投资策划很辛苦的连锁商业，寻求高盈利本领和投资回报，回报率和乐成率很或许率小于在投资物业持有策划环节寻找策划相对轻松，确定性更高的企业。
投资计策：我们以为，只有那些一连敦促模式创新来顺应行业趋势和政策利好的、 具备核心竞争力的零售企业（维持收入较快增长），以及自有物颐魅占较量多、可能策划模式可以转嫁租金本钱的零售企业(维持不变盈利本领)， 才是存在不确定身分的下半年的相对稳妥的投资标的，也是我们耐久推荐的零售行业投资标的。下半年我们重点推荐海印股份、苏宁电器、宏图高科、步步高。同时存眷中百团体（未评级）、小商品城（未评级）、海宁皮城（未评级）和通程控股（未评级）。（东方证券研究所）
国信证券：CPI高位一连，零售继续吃香(荐股)
行业层面：CPI高位一连，零售继续吃香
我们以为本次CPI的高位运行，将必然水平上耽误通涨周期，而零售行业在维持销售需求不变增长的条件下，通涨将促使客单价的晋升。对付行业内对上游财富较强势的公司而言，将增厚其当季利润。
另外，陪伴着消费进级，绝对富饶级人的享受型消费逐渐浮现，全民品牌意识正在觉醒，中国高端奢侈品消费超千亿以成一定。而相应而生的超大型都市群也将跟着崛起，而来二三线都市的潜力有待发作。